7�4n����k�P]��V�PȜ��`E�E �����~zrCzBn���r���tW��5�IE`�ƃ��1���^��c�!���;���EB�����8&B�g�kmEUmU��k e]�l������O���Z �6ySt�Q[,4�ѩl���[5 [��CӶu�+t5UǤ��gbp�^9��e :�v���"Í�����4� Lw��2��7��4�2*;�k��eCO�w����+(��|� �A��C �Zk� �ґN���wM�r��72�-�.����`D��r�]@�c�@W�2u-` �Q�-Pَ��0�5[Wl/\5`�p�/b�|���g�5�Q�et':AOLg�j��D�u&�4ԙ�yzub*��u���Ռ��a�v��C*�j6)��+��mՕB��@8��@�Nw h�x�!P�!Q~_2*�o�H �]�鮔�R�"})%!�/*"� �Lj(�U�V�*�ˮh(G��G�z��S�,�*u|{���*���G�rl��� ���v�uvŐ��#�?�b��Qt�?�? <> Les obligations convertibles en actions ont un droit d’option qui permet à l’obligataire, à certaines époques fixées dans le contrat d’émission, de demander l’échange de ses obligations contre des actions de la société émettrice dans une proportion fixée à l’émission.

Leurs conditions d’émission requièrent une approche particulière Que sont les OC ? x��}y�Ž�YA�x �F�3KOW�-(;��("(��΀�+*#*"��I��|�ɻ��ܼ�{M�Mb^n�\�� �a�����y�꭪���T3��x�|H�t�����o���Y��� '�//���ӓ�5'�zCn�OO8a���Xo)S����^~==����}��l��l�-��;^��J�����U���L� OH�7�����E�-e�uR_�?c�VRg�d�(c� Ces titres entrent dans la catégorie des valeurs mobilières donnant accès au capital 1. <>

�v�V^�G0��*��1 U�!�y�vnuEbL��"��`L��i¨,ß1�t��Y45W�~�������+��~D�VU`@�mTN�$Q��E����S9�NÇ�e�Z�"��1S3Lզ;ό�� ����j�c����H_���:,B�j�J5hB / �J�ߐPM�V� R�A:�eZH!��H �)L!��qW�H���a0k!���8��p�"ܰ endobj <>>> Il s’agit d’obligation classique à laquelle est ajoutée une option de conversion.

<>/XObject<>/ProcSet[/PDF/Text/ImageB/ImageC/ImageI] >>/Annots[ 13 0 R 15 0 R 16 0 R 18 0 R] /MediaBox[ 0 0 595.32 841.92] /Contents 4 0 R/Group<>/Tabs/S/StructParents 0>> %PDF-1.4 <> Obligations Convertibles en actions Initialement, les dispositions relatives aux obligations convertibles en actions ont été prévues par l’article 14 de la loi n° 88-111 du 18 août 1988 qui les a incorporées à l’article 121 du Code de Commerce. �9��Z�4�Н)��e�x��% V�n��6���o����;@�'���@�X��� .���Ҁ����TY*�z�KmT�Ki� �t)E��D������DRѡQ�y>�����G@���t�!��LHZ�����I��&�=jHZ+��>�5�d��3����9�) H�f�W4�G���]�ԓb���;"K�ʝl�2CubΏv"�=� ���;J��7Ҵ�sc��9�@B�T!��%kLp��@S]7nB"��U�(�4T�{� w IT������F���a �Q� �$:w�#3�KϝP}0���|/�5@6=��uq�JX�vl�� ¸��8�5ͅP� S�NA��� �!�Û}�k��Pvפ��,���뼸>sͿ��1�*q���猵�z�G�ӂ�=���!Ŷ!��h�-��n&� N���@�!�^3�4��p�׏�S��"r(�Q��Q*IAJ"OnC�?��j��Dn�(jt v ��Q&�*E��.�����U��K �;�Dh�����ׁܸ�b�е�D�8�;}�|��\��P;��;wz���T6�;Q�d�t)T�����MѵN���H�D-������xD5Mql�X����Ch*���qVHA��?��s:���ۃt”�;%H߁�u�.�x5]u�:�+ %PDF-1.5 r3��p[�$�������K�kr�c�^P'��Z�[xc 4 0 obj endobj Lorsque les titres auront perdu de leur valeur, l’investisseur choisira ainsi un remboursement de sa créance en numéraire. Cette option donne au porteur un « call » (option d’achat) lui permettant de convertir l’obligation en actions nouvelles. 5 0 obj 2 0 obj }Wk�����뺆OU���)p�Q �e�Qw�#CQ��QW�f�BݢΑ�_����ksCG�fŁ8v��q�`7�P>Uk�]�����A��>��4C��T��#�iT̞R>�?eZ����?�l�������S� �TF�Z���kn5+d�R Les obligations convertibles en actions - Du point de vue de l’émetteur: L’o ligation onvertile permet à l’émetteur de olleter des ressoures finanières très peu oûteuses, puisque l’option de onversion lui permet de diminuer la rentailité atuarielle de la omposante o ligataire de l’ordre d’un tiers. LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS (OC) Les OC constituent une alternative aux actions gratuites, BSPCE et stock-options mais n’offrent pas au Manager la même sécurité fiscale.
%���� endobj stream Les sociétés ont pour habitude d'émettre des obligations d'un nomina… 1 0 obj 3 0 obj
x���n�H�݀���A������,&@�1f�y�eY`K��`h?M�UMR")�DG�u�dwu]���=~�����$'gg�wy�M�N�ȗ�������?O���l6_d�|�8? Les obligations convertibles en actions sont émises par des entreprises sur décision de l’assemblée générale extraordinairedes actionnaires. Les obligations convertibles en actions permettent ainsi de prémunir l’investisseur contre une dévalorisation de la valeur des titres de la société dans le temps. stream %�쏢 Ces actions seront émises par la société lors de la conversion selon des conditions déterminées d'avance.